创业板即将推出触发中国风险投资发展三大悬疑

　　４年前来到中国发展，目前已经投资了２０多个企业的美国英菲尼提基金执行合伙人埃米尔·盖·沃也坦言，中国市场潜力巨大，对于中国的风险和股权投资都是公司的既定战略，既不会因为创业板推出，也不会因为次贷造成的紧缩，而影响在中国的发展。

　　这两家在中国投资已初见成效的风险投资机构都表示，创业板推出后，他们将申请成立人民币基金，以更好地投资中国市场，让一些优秀的项目在中国上市。中国风险投资研究院院长陈工孟表示，从目前的情况来看，境外风险投资机构并不会因为创业板推出而有所退缩，反而会加大在中国投入的力度，对于他们而言，创业板同样铺就了一条新的退资获利渠道。一场前所未有的境内外风险投资机构商战或将爆发。

　　风险投资未来将回归本义？

　　本次论坛上，专家们指出，我国风险投资目前的一个通病是只追求眼前的利益，投机性太强，什么东西赚钱就做什么，而且做的项目多是即将上市的企业，企业发展早期很少介入，这有悖于风险投资设立的本来意义。

　　长期研究中国风险投资的斯坦福大学亚太研究中心客座教授马丁·汉明说，他统计了自２００７年以来的２１４个风险投资案例，结果发现，进行早期投资的中国风险投资机构非常少。就企业技术、市场、管理三要素而言，国内风险投资企业比较喜欢介入一些风险小、市场稳定的传统产业，习惯于帮助企业提升管理，而非投资早期的高技术小公司，伴随其成长。

　　深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁说，这当中的一个原因是，作为重要退出渠道的中小企业板上市要求过高，对于风险投资企业而言操作不易。王守仁说，到２００７年底，有１３家获得风险投资的深圳企业在中小板上市成功，广受关注，但很多人不知道，有更多的风险投资项目泥牛入海，因为风险投资担心因项目失败而影响自己的名声。

　　在回答中国创业板是否能成功时，英菲尼提基金执行合伙人埃米尔·盖·沃表示，美国纳斯达克能够成功的重要原因，就是将鼓励创新，而非控制风险放在首位，没有盈利的高成长性企业也能上市。中国风险投资研究院院长陈工孟指出，只有制度设计和行业自律并行，中国风险投资才能收获健康光明的未来。